De globale fonde herhjemme måtte i 2003 som oftest notere sig, at de europæiske konkurrenter klarede sig bedre. Seks ud af ti globale fonde fik sidste år et afkast under gennemsnittet. En gennemgang af afkastene viser faktisk, at hovedparten af de globale fonde på tre års sigt ikke har kunnet følge med afkastene blandt konkurrenterne i Europa. Til gengæld er præstation på endnu længere sigt, fem år, meget bedre.
Kun knap 40 pct. af fondene i Morningstar Kategorien™ ’Globale Large Cap – Aktier’ præsterede således sidste år et afkast, der lå over gennemsnittet af konkurrenterne i den europæiske kategori, og i snit underperformede samtlige 38 danske fonde i ’Globale Large Cap – Aktier’ deres europæiske peers med 1,8 pct.point.
Var man dog så heldig eller dygtig at have sat sine penge i en af de femten fonde, som klarede sig bedre end Morningstar Kategorien™, kunne man i snit sikre sig et merafkast på 2,7 pct.
Private investorer, som havde valgt en af de 23 andre fonde, måtte derimod typisk affinde sig med et afkast, som var 4,6 pct.point ringere end gennemsnittet for Europa.
Årets bedste afkast præsterede BankInvest Basis med et plus på 19,4 pct. – 7,6 pct.point bedre end snittet på 11,8 pct. for Morningstar Kategorien™ ’Globale Large Cap – Aktier’. Nummer to på listen var søster-fonden BankInvest Pension Basis (PAL), der er til for pensionsinvestorer, med et plus på 6,6 pct., mens Danske Invest Classic kom ind på tredjepladsen med en merperformance på 4,2 pct.
De lavere afkast for de globale Large Cap-fonde herhjemme kan overraske, når det tages i betragtning, at de generelt har lavere administrationsomkostninger end de europæiske konkurrenter. Måske skal årsagen findes i en mere defensiv holdning hos de danske forvaltere, som måske lige ville se tiden an i forhold til den hurtige aktieoptur fra midten af marts og frem til august, men en anden forklaring kan ganske enkelt være, at de danske fonde kom for sent til de aktier, som steg mest i 2003.
Samme i Mid og Small
For fondene, som fokuserer på de mindre selskaber, var resultatet af 2003 næsten det samme. I al findes der 8 danske fonde i Morningstar Kategorien™ ’Globale Mid/Small Cap – Aktier’, og af disse var 3 bedre end gennemsnittet. Fem lå altså under.
Var man medlem af en af de tre fonde, der overgik gennemsnittet, så havde man i snitte opnået en merperformance på 14,5 pct.point i forhold til kategoriens gennemsnitlige afkast på 23,7 pct. SEBinvest Vækst Temaer klarede sig bedst med en merperformance på 18,5 pct.point, mens den relativt unge fond Nielsen Global Value slog kategorien med 18,1 pct.point.
De fem fonde, som derimod klarede sig ringere end konkurrenterne i Europa havde i snit et minus til kategorien på 7,2 pct.point.
Tre udenlandske fonde markedsføres herhjemme i Morningstar Kategorien™ ’Globale Mid/Small Cap – Aktier’ indregnes de, ser det bedre ud, da de alle tre var bedre end gennemsnittet i 2003. Samlet set klarede de otte danske fonde et plus i forhold til konkurrenterne på 0,9 pct., men inddrages de tre udenlandske fonde, Skagen Vekst, Skagen Global og Sparinvest Sicav Global Value, var der en gennemsnitlig merperformance på 4,5 pct.
Bedst på lang sigt
Ser man på Large Cap-fondenes rank i Morningstar Kategorien™ på tre års sigt gentages mønstret. 31 fonde i ’Globale Large Cap – Aktier’ havde ved årsskiftet eksisteret i mere end tre år, og målt på det afkastet i den periode hørte blot 20 pct. af dem til i den bedste halvdel blandt de ensartede konkurrenter.
Den udvikling spejles i fondenes gennemsnitlige Morningstar Rating™, som netop beregnes over tre år, og som ligger på 2,73 røde stjerner, hvilket er noget under kategoriens gennemsnit på tre stjerner.
Alt i alt har 2003, der ellers var året, da aktiemarkederne vendte, relativt set ikke været det bedste for de private investorer i de globale fonde. Men et års afkast gør det ikke alene. Som investor bør man ligeledes inddrage længere perioder til bedømmelsen af en fonds kvaliteter, og i den sammenhæng er analysen mere opløftende, hvis man undersøger fondene på endnu længere sigt - nemlig fem år.
17 fonde i ’Globale Large Cap – Aktier’ har eksisteret i fem år, og blandt dem har ti af dem formået at placere sig i den bedste halvdel målt på afkastet. Den bedste danske fond i denne sammenhæng er Carnegie WorldWide/Globale Aktier, som hører til blandt de fem pct. bedste i Europa, mens BankInvest Basis er nummer to blandt de 15 pct. bedste fonde.
| Morningstar Kategori™ - 'Globale Large Cap - Aktier' | |||
| Fondnavn | Samlet afkast | Afkast +/- kategori | Morningstar Rating™ |
| BankInvest Basis | 19,4% | 7,6% | 4 |
| BankInvest Pension Basis (PAL) | 18,4% | 6,6% | 4 |
| Danske Invest Classic | 16,0% | 4,2% | 4 |
| BG Invest Aktier | 14,9% | 3,1% | 3 |
| Danske Invest StockPicking | 14,8% | 3,0% | 3 |
| Nordea Invest Futura | 14,6% | 2,8% | 1 |
| BankInvest Pension Udenlandske Aktier (PAL) | 14,4% | 2,6% | 2 |
| BankInvest Udenlandske Aktier | 14,3% | 2,5% | 2 |
| Sparindex Afd. 11 Dow Jones Sustainability Group Index | 14,1% | 2,3% | - |
| Jyske Invest Favorit Aktier | 13,9% | 2,1% | - |
| Jyske Invest Globale Aktier | 12,8% | 1,0% | 3 |
| Nordea Invest Aktier | 12,8% | 1,0% | 3 |
| Jyske Invest Aktier pension (PAL) | 12,8% | 1,0% | - |
| Alm. Brand Invest Globale Aktier | 12,1% | 0,3% | 3 |
| Sydinvest Verden | 11,9% | 0,1% | 3 |
| SEB Inst. Verden | 10,9% | -0,9% | 3 |
| Danske Invest Verdensindeks | 10,7% | -1,1% | 4 |
| Alm. Brand Invest Globale Aktier Pension (PAL) | 10,6% | -1,2% | - |
| BG Invest Verden | 10,6% | -1,3% | 3 |
| Sydinvest MegaTrends | 10,1% | -1,8% | 3 |
| Merchant Invest Globale Aktier | 9,1% | -2,7% | 3 |
| Danske Invest Engros Globale Aktier | 9,0% | -2,8% | 3 |
| Nordea Invest Special Internationale aktier | 8,6% | -3,2% | 3 |
| Danske Invest Verden | 8,6% | -3,2% | 3 |
| Carnegie WorldWide/Globale Aktier | 8,5% | -3,3% | 3 |
| Danske Invest Pension (PAL) - Verden | 8,3% | -3,5% | - |
| Danske Invest Erhverv Globale Aktier E | 8,2% | -3,6% | 3 |
| BG Invest Erhverv Globale Aktier E | 8,2% | -3,6% | 3 |
| Nordea Invest Verden | 7,2% | -4,6% | 3 |
| Gudme Raaschou Invest II Afd. Selection | 7,2% | -4,6% | 1 |
| Nordea Invest World | 6,3% | -5,6% | |
| Danske Invest Vision | 5,3% | -6,5% | 1 |
| EGNS-INVEST Pension Global (PAL) | 5,2% | -6,6% | - |
| Banco Verden | 4,5% | -7,3% | - |
| Midtinvest 2 Verden | 3,1% | -8,7% | 2 |
| Alfred Berg Global | 2,6% | -9,2% | 2 |
| Lån & Spar Rationel Invest - Afdeling Verden | 1,7% | -10,1% | 2 |
| Nykredit Invest Globale aktier | 1,1% | -10,7% | 2 |
.jpg)
