Når først fordelingen mellem forskellige aktiver er fastlagt er en af investeringsprocessens næste spørgsmål, hvordan man bedst opnår den ønskede eksponering. Her bør adskillige aspekter være med i overvejelserne, men et af de mere centrale er uden tvivl omkostningerne.
Det kan efterhånden næppe komme bag på mange eftersom omkostningerne i årevis har været et overskyggende tema for en given markedseksponering. Tendensen kan spores helt tilbage til 1975, hvor grundlæggeren af Vanguard, Jack Bogle, byggede sit imperium af prisbillige investeringsprodukter op. Morningstars egne analyser bekræfter ligeledes at omkostninger gør en forskel. Vi har påvist at omkostninger på lang sigt er en glimrende indikator for relativ performance; fonde med lavere omkostninger har en tendens til at udkonkurrere dyrere alternativer.
Vi befinder os i en tid, hvor afkastet på traditionelt mere sikre værdipapirer som fx danske statsobligationer stort set er nul. Faktisk er det negativt, når man tager højde for inflationen. Det har skabt større fokus på alternative investeringsmuligheder – også for private investorer. Her er Exchange Traded Products, ETP, en oplagt mulighed. De kan give selv private investor adgang til råvarer, illikvide investeringsmarkeder eller noget helt tredje. Aktiver som tidligere var lukket land for private, men altså nu et reelt investeringsalternativ qua ETP’ernes voksende udbud og popularitet.