De uhåndgribelige omkostninger i Exchange Traded Funds

Exchange Traded Funds er ofte indeksprodukter, hvor ambitionen er at ramme så tæt som muligt på markedsafkastet. Her er omkostningsprocenten ikke nødvendigvis den bedste rettesnor for den forventede afvigelse fra indeks.

Facebook Twitter LinkedIn

Når først fordelingen mellem forskellige aktiver er fastlagt er en af investeringsprocessens næste spørgsmål, hvordan man bedst opnår den ønskede eksponering. Her bør adskillige aspekter være med i overvejelserne, men et af de mere centrale er uden tvivl omkostningerne.

Det kan efterhånden næppe komme bag på mange eftersom omkostningerne i årevis har været et overskyggende tema for en given markedseksponering. Tendensen kan spores helt tilbage til 1975, hvor grundlæggeren af Vanguard, Jack Bogle, byggede sit imperium af prisbillige investeringsprodukter op. Morningstars egne analyser bekræfter ligeledes at omkostninger gør en forskel. Vi har påvist at omkostninger på lang sigt er en glimrende indikator for relativ performance; fonde med lavere omkostninger har en tendens til at udkonkurrere dyrere alternativer.

Vi befinder os i en tid, hvor afkastet på traditionelt mere sikre værdipapirer som fx danske statsobligationer stort set er nul. Faktisk er det negativt, når man tager højde for inflationen. Det har skabt større fokus på alternative investeringsmuligheder – også for private investorer. Her er Exchange Traded Products, ETP, en oplagt mulighed. De kan give selv private investor adgang til råvarer, illikvide investeringsmarkeder eller noget helt tredje. Aktiver som tidligere var lukket land for private, men altså nu et reelt investeringsalternativ qua ETP’ernes voksende udbud og popularitet.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

For at se denne artikel registrér dig som Morningstar Basis-medlem

Registrér dig gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Om forfatteren

Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA

Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA  

Chefanalytiker i Morningstar Danmark

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. All rights reserved.

Brugervilkår        Fortrolighedspolitik        Cookies