Warren Buffet, kendt som en af verdens rigeste mænd, og ofte beskrevet som den mest succesfulde investor nogensinde. Gennem sit investeringsselskab Berkshire Hathaway, har Warren Buffet igennem årtier skabt afkast der har givet stort set alle andre baghjul. Selv den bedste kunne dog ikke helt snyde den globale finanskrise, og investeringsselskabet Berkshire Hathaway måtte således rapportere om et tab på 1, 5 mia. dollar efter første kvartal 2009. Dette blev dermed den første periode siden 2001, med røde tal på bundlinjen for Berkshire Hathaway.
Det generelt positive andet kvartal, har selvfølgelig også sat sit præg på Buffets forr
etning, der igen er vendt, og har leveret et positivt resultat på 3,3 mia. dollar. Det er flere faktorer der har været medvirkende til at vende skuden for buffet, og givet et resultat der er højere end samme periode sidste år.
Først og fremmest har Buffet formået at begrænse tabene på sin omkring 37 mia. dollar store portefølje af finansielle instrumenter. Porteføljen består i store træk af kontrakter på forskellige aktieindeks i både USA og resten af verden. Kontrakterne fungerer på den måde at Buffet skal betale et beløb til investorerne, som har købt kontrakterne, hvis aktieindeksene som kontrakterne bygger på, befinder sig under en fastsat kurs ved deres udløb. I løbet af andet kvartal har Buffet, der jo er kendt for at spotte gode handler, formået at ændre vilkårene i en række af disse kontrakter, og derved afværge et tab på godt 1 mia. dollar i derivatporteføljen. I stedet opnåede Buffet en gevinst på 1,5 mia. dollar, hvilket er mere end det dobbelte af resultatet fra samme periode i 2008.
At være en mand med Warren Buffets ry, kan også i sig selv være et værdifuldt aktiv, når krisen kradser. Berkshire Hathaway har nydt godt af sin store pengetank, der har muliggjort store opkøb mens krisen var værst. Berkshire har købt op i flere finansielt pressede selskaber, der har solgt aktier i deres selskab, for at polstre sig finansielt, men samtidig også for at øge sin troværdighed, ved at have verdens mest kendte investor på listen over stor aktionærer. Som Buffet tidligere har udtalt, handler investering om at være frygtsom når andre er grådige, og grådig når andre er frygtsomme. Der er ingen tvivl om at det er Buffets gamle velprøvede strategier, der igen har bragt Berkshire Hathaway på kurs mod et flot resultat.
Den simple strategi sejrer
Med Warren Buffets mangeårige succes, kunne man fristes til at tro, at der ligger avancerede strategier bag succesen, men det er faktisk slet ikke tilfældet. Strategien bag succesen bygger derimod på få og simple principper.
Når man investerer i en aktie, skal man ikke blot se sig selv som ejer af et værdipapir, men i højere grad som medejer af et selskab, som driver den ene eller anden form for forretning. Derfor er det en stor fordel at betragte sig selv som medejer, og her ud fra forholde sig til selskabets forretningsgrundlag. At man tror på de produkter, eller ydelser som selskabet sælger, er altafgørende, i og med det er disse det fremtidige cash flow bygger på, og dermed også den afgørende faktor for selskabets fremtidige værdi. Buffet fokuserer udelukkende på cash flow, og giver ikke noget for tekniske analyser og andre metoder til forudsigelse af det fremtidige afkast, på baggrund af den historiske udvikling.
Da Warren Buffet primært investerer langsigtet, lægger han også stor vægt på de konkurrencemæssige aspekter, der gør sig gældende i de selskaber han investerer i. Formår et selskab, at skabe en hvis barriere omkring dets marked, og derved beskytte sig selv imod intensiv konkurrence, har selskabet markant bedre muligheder for at klare sig godt på den lange horisont.
Buffet i danske fonde
Buffets evner er gennemprøvede og anerkendte, og bliver således også udnyttet på det danske investeringsforeningsmarked, hvor der findes en god portion fonde, der anbringer varierende andele af formuerne hos Warren Buffet. På siden ses en oversigt over de danske fonde der ligger med aktier i Berkshire Hathaway. I Lån & Spar Rationel Invest – Afdeling Nordamerika, udgjorde Berkshire Hathaway den absolut største position i porteføljen pr. 30-06-2009, med en vægt på næsten 7 pct. af de samlede aktiver. Det samme gør sig gældende i fonden LD Invest Value Aktier, hvor Buffets selskab ligeledes er den største position i porteføljen, med en vægt på mere end 6 pct.
Flere af de professionelle nærer altså stor tiltro til Buffets strategier. Den største umiddelbare udfordring for Warren Buffet, og Berkshire Hathaway, bliver at finde en værdig afløser for Buffet selv, der nærmer sig de 80 år, som må siges at være tæt på pensionsalderen, for selv en investeringsguru.
| Danske Fonde med Berkshire Hathaway i porteføljen | ||
| Fondsnavn | Portefølje Dato | Vægt i porteføljen |
| Lån & Spar Rationel Invest - Afdeling Nordamerika | 30-06-2009 | 6,86 |
| LD Invest Value Aktier | 30-06-2009 | 6,16 |
| BL&S Invest Globale Aktier | 31-12-2008 | 4,84 |
| Sydinvest USA | 31-07-2009 | 1,71 |
| Lån & Spar Rationel Invest - Afdeling Verden | 30-06-2009 | 1,65 |
| Sydinvest MegaTrends | 31-07-2009 | 1,36 |
| BankInvest Basis Pension | 30-06-2009 | 0,69 |
| LD Invest Pension | 30-06-2009 | 0,68 |
| Handelsinvest Nordamerika | 31-07-2009 | 0,65 |
| BankInvest Basis Aktier | 30-06-2009 | 0,65 |
| Sparindex US Value Index | 31-07-2009 | 0,63 |
| Sydinvest Verden | 31-07-2009 | 0,55 |
| ISI Global Equities A | 31-07-2009 | 0,44 |
| SEB Institutionel Nordamerika Indeks (BGI) | 30-06-2009 | 0,34 |
| Danske Invest Verdensindeks | 31-07-2009 | 0,20 |
| Danske Invest Indeks Verden Valutasikret - Akk | 31-07-2009 | 0,19 |
| Danske Invest Online Indeks Globale Aktier | 30-06-2009 | 0,18 |
| Danske Invest Indeks Verden | 31-07-2009 | 0,16 |
| Danske Invest Erhverv Globale Aktier E | 31-07-2009 | 0,16 |
| Danske Invest Verden | 31-07-2009 | 0,12 |
| Danske Invest Verden -Akk | 31-07-2009 | 0,10 |
| Danske Invest Indeks Aktier | 31-07-2009 | 0,07 |
| PLD Aktier & Obligationer | 31-01-2009 | 0,03 |
| Danske Invest Mix | 31-07-2009 | 0,01 |
