Sundhedssektoren: Kig mod medicin og bioteknologi

Innovation, konsolidering og et blandet regulativt billede har sat scenen efter sundhedssektorens første kvartal.

Facebook Twitter LinkedIn
  • Prispres fra indkøbsorganisationer, apoteker og det offentlige er en klods om benet på medicinproducenterne, men for de brandede lægemidler burde solide kliniske data understøtte priserne på nye innovative produkter.

  • Overordnet er værdiansættelserne i sundhedssektoren faldet en smule til en pris/fair value på 1,01 fra 1,04 i årets begyndelse. Forskellene i de enkelte industrier lægger op til, at medicin, bioteknologi og medicin-distributørerne er de mest undervurderede områder. Herunder er Allergan (AGN), Roche (RHHBY), McKesson (MCK) og Shire (SHPG) vores favoritter.

  • Trenden mod konsolidering fortsætter i sektoren, hvor selskaberne forsøger at forbedre deres konkurrencemæssige position gennem større skala i takt med at nye trusler dukker op og presset på omkostningerne fortsætter.

  • I Big Pharma og Big Biotech industrierne fortsætter innovationen og understøtter priserne på trods af større prispres fra regeringer og indkøbsorganisationer.

 

Konsolideringen i sektoren gennem fusioner og opkøb hjælpes delvist på vej af skattereformen og behovet for at opnå skalafordele og reducere omkostningerne. Seneste skud på stammen var da det kom frem, at Cigna (CI) køber Express Scripts (ESRX). Det lå i kølvandet på den tidligere annoncerede fusion mellem CVS Health (CVS) og Aetna (AET), der også forsøger at skalere deres forretning.

Udover forsyningskæderne regner vi også med, der kommer mere konsolidering i medicin og bioteknologi, da de store spillere ser sig om efter muligheder for at investere deres stærke cash flows – blandt andet ved at købe mindre selskaber med nye produkter, der supplerer deres egen forskning og udvikling.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

For at se denne artikel registrér dig som Morningstar Basis-medlem

Registrér dig gratis
Facebook Twitter LinkedIn

Papirer nævnt i artikel

Navn på papirPrisÆndring (%)Morningstar Rating
Cigna Corp266,91 USD2,19Rating
CVS Health Corp85,85 USD0,87Rating
McKesson Corp202,13 USD2,29Rating
Merck & Co Inc78,17 USD-0,31Rating
Roche Holding AG ADR41,58 USD-1,31Rating
Sanofi SA ADR52,45 USD1,22Rating

Om forfatteren

Morningstar Analysts   -

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. All rights reserved.

Brugervilkår        Fortrolighedspolitik        Cookies