Op og ned for aktive forvaltere i 2011

De seneste måneder har budt på rigelig med udfordringer for aktive forvaltere, men der er lyspunkter i mængden – og det modsatte.

De fleste husker nok endnu 2008 som et ualmindeligt kedeligt år på finansmarkederne, og det gælder uden tvivl især dem som navigerede rundt på alverdens aktiemarkeder. Efter finanskrisen rasede ud gik det sidenhen bedre, og oven på tab i omegnen af 40 pct. tilbage i 2008 steg aktiemarkederne først 30 pct. året efter og dernæst 20 pct. i 2010. Med andre ord så ville de fleste investorer ved indgangen til 2011 stadig ligge med et lille minus, men dog med udsigt til at tabene fra 2008 var godt på vej til at blive genvundet.

Med solide kursstigninger i erindringen havde de fleste nok lagt finanskrisen bag sig, men så dukkede gældskrise i Sydeuropa og fornyet usikkerhed om den globale økonomis tilstand op på radaren og skabte turbulens på de globale aktiemarkeder. Selvom mange nok synes at de seneste måneder har været hård kost for opsparingen, så er kurstabene i år stadig langt fra niveauerne tilbage i 2008. Efter de seneste dages kursstigninger ligger det samlede tab i år for globale aktier i omegnen af 10 pct.

Vender vi blikket med de danske aktiefonde er der imidlertid stor spredning på, hvordan de er kommet igennem året. Af knap 240 hjemlige aktiefonde er det typiske tab i år på 14 pct., mens en fjerdedel af aktiefondene har tabt mere end 21 pct., og den bedste fjerdedel har tabt mindre end 10 pct. Variationerne skal til dels findes blandt de respektive investeringsstrategier. Fokus på danske aktier har typisk givet et tab på 23 pct., mens globale valuefonde har klaret sig noget bedre med et mere behersket tab på 4 pct. Sektorfonde med fokus på enten sundhed- eller teknologi aktier er også nogle af dem som har vist sig mest modstandsdygtige mod kursfald i år.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

For at se denne artikel registrér dig som Morningstar Basis-medlem

Registrér dig gratis

Om forfatteren

Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA

Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA  

Chefanalytiker i Morningstar Danmark

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. All rights reserved.

Terms of Use        Privacy Policy        Cookies