Ikke alle fonde er lige tilgængelige

De danske foreninger bliver hver måned målt på hvor gode deres fonde er i foreningernes rangliste. Ranglisten henvender sig primært til private investorer og det skal derfor være muligt for private at købe de fonde som deltager i listerne. Af samme årsag har såkaldte kommune og almen bolig fonde været udelukket fra opgørelserne. De fleste øvrige fonde kan købes meget nemt, idet hovedparten af de danske fonde er børsnoterede på den danske foreningsbørs IFX. Der er dog unoterede fonde som hovedsageligt henvender sig til institutionelle investorer, som eksempelvis pensionskasser. Disse fonde vil typiske have en billigere omkostningsstruktur, men det kan være vanskeligt at finde oplysninger på dem og man skal ikke regne med at få hjælp af rådgiveren nede i banken. På morningstar.dk kan man dog typisk finde lige så gode informationer som på de øvrige fonde.

For de erfarne private investorer kan der alligevel være en fordel i at investere i fondene skønt de primært henvender sig til professionelle. Afkastet er nemlig typisk bedre på grund af de lavere omkostninger. Blandet andet derfor medtages fondene i foreningernes rangliste. Nogle fonde udelukkes af ranglisten skønt det teoretisk set er muligt at investere i dem, da det i praksis er så godt som umuligt. Blandt andet såkaldte kontoførende investeringsforeninger rettet mod institutionelle kunder. Juridisk er der ikke noget i vejen for at private investerer i dem, men i praksis er det næppe sandsynligt at private bliver budt indenfor. Så snart der derimod er tale om bevisudstedende investeringsforeninger, så vil der være mulighed for at købe sig ind i selv institutionelle fonde, da de blandt andet kan købes på det sekundære marked. Det kræver dog standhaftige investorer, idet man ofte vil blive afvist som investor med henvisning til at fonden ikke er beregnet til private investorer og at banken ikke kan rådgive omkring fondene. Insisterer man på at købe, bør det dog være muligt efter lidt tovtrækkeri.

I foreningernes rangliste fra juni fastholder LD Invest føringen blandt de danske investeringsforeninger. Foreningen har lige siden den deltog første gang i december 2008 ligget som nummer et. Dengang var det med seks fonde, og i juni er der kommet en ekstra til, så foreningen nu har syv bedømte fonde, der alle har fået enten 4 eller 5 stjerner og et snit på 4,43 stjerner. Nyeste fond i bedømmelsen er LD Invest Kontra som debuterer med topkarakteren fem stjerner. Fonden er placeret i kategorien ’EUR Moderat Risiko – Balanceret’, men fondens atypiske og stærke performance gennem krisen, ville resultere i fem stjerner, i de fleste kategorier.

På andenpladsen ligger Sparinvest atter med 14 bedømte fonde, og et snit 3,86 stjerner, hvilket er en anelse bedre end i sidste måned. SEB har ligeledes haft mindre fremgang i stjernerne og det betyder at foreningen er rykket to pladser frem til en tredjeplads, med et snit på 3,44 stjerner på baggrund af 18 bedømte fonde. Nordea Invest er rykket en enkelt plads ned som nummer fire i juni, primært som konsekvens af, at foreningens kontoførende engros fonde er taget ud af ranglisten. Havde de været med, var snittet kun gået marginalt tilbage fra måneden før og foreningen ville have fastholdt en tredjeplads. Nu bliver det til et snit på 3,40 stjerner på baggrund af 47 bedømte fonde. Også Jyske Invest er gået en enkelt plads tilbage som nummer 7, hvilket skyldes at fire af foreningens institutionelle fonde, som er uden for private investorers rækkevidde, ikke er med i ranglisten. Foreningen har opnået et snit på 3,22 stjerner på baggrund af 27 bedømte fonde.

Uden for den officielle rangliste, som kræver minimum fem fonde bedømt i Morningstar Rating ligger Valueinvest med tre fonde og et snit på 4,67 stjerner. Skagen Fondene har fire bedømte fonde og er dermed kun lige akkurat uden for ranglisten med et snit på 4,25 stjerner. Independent Invest ligger ligeledes godt til med to fonde med hver fire stjerner.

Ser man på de danske investeringsforeninger under et, er snittet på 3,26 stjerner, og dermed bliver det næsten til en førsteplads i juni måned, da man skal ud på tredje decimal førend Finland viser sig bedre. I bunden af den europæiske liste ligger Belgien med et snit på bare 2,86 stjerner.

Morningstar Rating er en europæisk sammenligning af ensartede fonde fra hele Europa på baggrund af, hvor godt et risiko- og omkostningsjusteret afkast de har opnået gennem de seneste tre, fem og ti år. Sammenligningen sker indenfor europæiske kategorier. Den samlede rating beregnes som et vægtet snit af 3, 5 og 10 års ratingen.

Morningstar opdeler de mange forskellige fonde i Europa i 180 kategorier. I juni var der i alt 446 danske fonde, som indgik i bedømmelsen og på europæisk plan var tallet ikke mindre end 39.400 fonde. Her på Morningstar kan man under fanebladet ’Risiko og rating’ se både den samlede rating, samt de underliggende ratings på de tre perioder for hver enkelt fond. Morningstar Rating vil ofte give et godt fingerpeg om hvor god en fond er, men man bør altid vurdere en fond på mere end et nøgletal inden der investeres.