Omkostninger er vigtige, men ikke alt

Fokuserer man for meget på omkostningerne kan det i sidste ende føre til irrationelle investeringsbeslutningerne.

Omkostninger i investeringsforeninger går direkte fra i investorernes afkast, så en forsimplet opskrift på investeringssucces kan for mange lyde i retning af at vælge de billigste fonde og dermed få markedets bedste afkast. Det er dog langt fra den optimale løsning, og selvom man altid bør inddrage omkostningerne i en fondsvurdering, så vil en ensidig fokusering på omkostninger sjældent være særlig rationel.

Omkostningerne går bl.a. til administration, honorar til distributører og investeringsrådgivere, depotbank, revision med mere. Fonde med stort set samme strategi kan have vidt forskellige omkostningsstrukturer, og man bør derfor nøje vurdere omkostningerne i de enkelte fonde. For fonde med fokus på danske aktier spænder administrationsomkostningerne for 2009 fra 0,5 til 2,4 pct. Fonden Smallcap Danmark, hvis omkostningsstruktur er afhængig af de opnåede resultater, topper listen med hele 6,7 pct. i omkostninger for 2009.

Derfor er det ikke ligegyldig om man køber en dyr eller billig fond. Det er dog langt fra tilstrækkelig at se på omkostningerne for billige fonde kan sagtens være middelmådige eller ligefrem ringe, og omvendt kan dyre fonde også levere solide afkast.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

For at se denne artikel registrér dig som Morningstar Basis-medlem

Registrér dig gratis

Om forfatteren

Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA

Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA  

Chefanalytiker i Morningstar Danmark

© Copyright 2020 Morningstar, Inc. All rights reserved.

Terms of Use        Privacy Policy        Cookies