Velkommen til det nye Morningstar.dk! Læs mere her om ændringerne på siden og hvordan vores nye funktionaliteter kan hjælpe dig med at opnå succes med dine investeringer. X

Q4: Vi har et optimistisk syn på vindenergi og Vestas - aktien byder på moderat upside

Vi har kigget på Vestas med et sæt nye øjne og øget fair value betragteligt fra 570 til 642 kroner. Vi regner med at prispresset vil aftage i de kommende par år og ser generelt en lavere risiko i vind-branchen fremadrettet.

Vestas

Af Andreea Hotaranu, aktieanalytiker hos Morningstar.

Med et frisk syn på den danske vindmølleproducent, Vestas, øger vi vores estimat af aktiens fair værdi til 642 kroner fra 570 kroner, mens vi dog holder fast i vores holdning til, at selskabet har en stabil position (moat trend) uden langsigtede konkurrencefordele (ingen moat). Vores opjustering er et resultat af, at den systematiske risiko og dermed også de vægtede kapitalomkostninger (WACC) i vindbranchen er aftaget i vores øjne. Aktien handles nu til et niveau, der er moderat under vores fair value, som antager at selskabet bør handles til henholdsvis 25 gange indtjeningen og 11 gange driftsresultatet før af- og nedskrivninger (EBITDA) i 2019.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

For at se denne artikel registrér dig som Morningstar Basis-medlem

Registrér dig gratis

Papirer nævnt i artikel

Navn på papirPrisÆndring (%)Morningstar Rating
General Electric Co11,32 USD-4,55
Vestas Wind Systems A/S675,00 DKK-1,89

Om forfatteren

Morningstar Equity Analysts  Morningstar stock and fund analysts cover 2,000 mutual funds, 2,100 equities, and 300 exchange-traded funds.