Carlsberg kommer ud af Q3 som en vinder med stærk vækst i Asien

Carlsberg slog vores forventninger i tredje kvartal og voksede både flot i Asien og Vesteuropa, mens selskabet leverede på sine spareprogrammer. Vi opjusterer aktiens fair værdi til 743 kroner.

CARL B

Af Philip Gorham, CFA, FRM, Morningstar Aktieanalytiker.

Carlsberg slog vores forventninger med sin stærke vækst i salget i tredje kvartal, da selskabet har høstet frugterne af sine spareprogrammer og godt vejr på flere af de centrale markeder. Vi opjusterer vores estimat af aktiens fair værdi til 743 kroner fra 705 kroner for at tage højde for både tidsværdien af penge (idet vi fremdiskonterer vores model) og en smule mere optimistiske forventninger på kort sigt. Vi fastholder vores vurdering af, at Carlsberg ikke har langsigtede konkurrencefordele - dét vi hos Morningstar kalder en "moat" - men vi anerkender dog, at disse præstationer vil øge Carlsbergs afkast på den investerede kapital, som er en af de primære nøgletal i vores vurdering af konkurrencefordele.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

For at se denne artikel registrér dig som Morningstar Basis-medlem

Registrér dig gratis

Papirer nævnt i artikel

Navn på papirPrisÆndring (%)Morningstar Rating
Anheuser-Busch InBev SA/NV38,40 EUR2,44
Anheuser-Busch InBev SA/NV ADR40,90 USD-0,61
Carlsberg A/S B851,60 DKK0,92
Diageo PLC ADR138,67 USD-0,49
Heineken NV77,82 EUR1,94
Heineken NV ADR41,68 USD-1,23
Pernod Ricard SA136,60 EUR2,75
Rémy Cointreau  

Om forfatteren

Morningstar Equity Analysts  Morningstar stock and fund analysts cover 2,000 mutual funds, 2,100 equities, and 300 exchange-traded funds.