Dollarudviklingen præger afkastet i første halvår

En portefølje med investeringer udover landets grænser er sund fornuft, men tilfører også yderligere lag af usikkerhed. Senest har dollarudviklingen sat sit præg på afkastet.

Mange har uden tvivl nydt godt af senere års afkast på aktiemarkederne verden over og oplevet at porteføljen har fået mere sul på kroppen. Siden finanskrisen er det stort set kun i 2011 og starten på 2016, hvor der var malurt i bægeret, men ellers har vi været vidne til en længere periode med pæne afkast. Gevinsten kan forøges eller mindskes yderligere som følge af valutasvingninger, når der investeres i udenlandske værdipapirer, og afkastet omregnes til danske kroner.

Ofte er der ikke helt samme fokus på valutakurser som selve aktiemarkedet, skønt valutaerne kan påvirke afkastet ganske meget. For et par år tilbage steg japanske aktier eksempelvis 55 pct. på blot 12 måneder, men efter omregning til euro var afkastet 22 pct. Stadig attraktivt men langt fra de 55 pct. som japanske investorer kunne glæde sig over.

I de senere år er danske investorer med amerikanske aktier i porteføljen endda blevet forkælet ekstra i form af en gunstig dollarudvikling. Kun få investeringsforeninger med fokus på udenlandske aktier afdækker valutarisikoen, og da omkring halvdelen af aktiemarkedet globalt er amerikanske aktier, fylder de traditionelt meget i en aktieportefølje. Så når dollaren stiger over for danske kroner påvirkes afkastet positivt for danske investorer med amerikanske aktier i porteføljen.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

For at se denne artikel registrér dig som Morningstar Basis-medlem

Registrér dig gratis

Om forfatteren

Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA

Nikolaj Holdt Mikkelsen, CFA  

Chefanalytiker i Morningstar Danmark

© Copyright 2021 Morningstar, Inc. All rights reserved.

Terms of Use        Privacy Policy        Cookies