Morningstar
AnbefaletMedalist Rating Shield IconAwards 2022 Whats New IconNyt på siden Whats New Icon
Analyse

Investering i de nye markeder

De nye markeder har givet investorerne gode afkast i det seneste årti, og meget tyder på at udviklingen vil fortsætte, om end måske i et lavere tempo.

Thomas Fleron Hansen 26/07/2010
Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

De nye markeder har nydt godt af generelt fornuftige økonomiske og demografiske trends i 2000’erne, samtidig med at de politiske systemer og selskabernes arbejdsvilkår er forbedret betydeligt på mange nye markeder. Fonde med fokus på de nye markeder har haft gavn af disse fordelagtige forhold. Den typiske fond fra kategorien ’Globale Nye Markeder – Aktier’, har givet investorerne et årligt afkast på 5,6 pct. over de seneste ti år, mens den typiske Large Cap Blend fond til sammenligning ligger med et årligt tab på -3,7 pct.

De fleste eksperter er enige om at de økonomiske, demografiske, politiske og selskabsmæssige forhold på de nye markeder fortsat vil forbedre sig de kommende år. Der er derfor bestemt grund til at have forhåbninger om at de nye markeder også fremadrettet kan skabe attraktive afkast. Forventningerne gør naturligvis nye markedsfonde særdeles interessante, men med højere afkast følger også en større risiko. De nye markeder har oplevet et forholdsvist omtumlet første halvår af 2010 bl.a. bekymringer omkring den fremtidige vækst i Kina, samt inflationsfrygt i flere af de store nye markeder, har ramt afkastene. Mange af de brede nye markedsfonde tabte også op i mod to tredjedele i værdi fra sent 2007 til starten af 2009 under det globale aktieudsalg. Frygten for den globale recession, og usikkerheden i forhold til værdiansættelser skabte lokale udfordringer i mange af de nye markeder. Generelt set har brede fonde fra de nye markeder oplevet langt større udsving end nogen andre globale aktiekategorier, dog med undtagelse af lande- og regionsspecifikke nye markedskategorier.


Flere muligheder indenfor nye markeder

Investorer der vil satse på de fortsatte gunstige forhold i de nye markeder, har flere muligheder at vælge imellem med varierende risiko. Eksponering til de nye markeder kan grundlæggende opnås gennem tre forskellige typer fonde. Først og fremmest findes der de brede nye markedsfonde, som enten investerer globalt, eller alternativt i en specifik region på tværs af flere lande. Et eksempel på en sådan fond kunne være Danske Invest Nye Markeder, fra kategorien ’Globale Nye Markeder’. Fondens investeringer er fordelt på Latinamerika med 31 pct., 13 pct. i de nye europæiske markeder, 5 pct. i Afrika og mere end 45 pct. i Asien.

Med denne type fonde opnås en vis spredning, og dermed også en større stabilitet kontra eksempelvis landespecifikke nye markedsfonde, der typisk har noget større kursudsving og dermed også risiko. På ti års sigt har kategorien ’Globale Nye Markeder - Aktier’ eksempelvis en standardafvigelse på 22 pct., mens en lande kategori som ’Rusland – Aktier’ ligger med 33 pct. i standardafvigelse. Kategorien ’Tyrkiet – Aktier’ er helt oppe på 47 pct., hvilket vidner om meget markante udsving.


Obligationer kan være et alternativ

Ønsker man eksponering til de nye markeder uden at tage helt så meget risiko som aktiefondene ofte kræver, så kan man i stedet vende blikket imod obligationer fra de nye markeder. Obligationsfonde med fokus på de nye markeder investerer typisk i en blanding af stats- og virksomhedsobligationer. Obligationsfondene får gavn af de samme faktorer som også gør aktieinvesteringerne interessante i de pågældende lande. Obligationer fra nye markeder oplever i disse år en stigende popularitet, og det er der bestemt ikke noget at sige til. Kategorien ’Nye markeder – Obligationer’ har de seneste ti år givet et årligt afkast på 6,6 pct., altså 1 pct. mere end den brede nye markedets aktiekategori. Fordi obligationer generelt er mindre risikofyldte end aktier, er obligationer fra de nye markeder væsentligt mindre kursfølsomme end deres aktiemodsætninger. Over de seneste ti år er risikoen i kategorien ’Nye markeder – Obligationer’ under det halve af risikoen for tilsvarende aktiefonde.

Eksponering til de nye markeder bør benyttes som supplement til porteføljen, alt efter den enkeltes risikotolerance. Selvom de højere afkast kan virke fristende, skal man være opmærksom på at risikoen er højere på de nye markeder sammenlignet med den vestlige verden.

År til dato afkast - Udvalgte Morningstar Kategorier
Navn År til dato afkast i pct. 5 års afkast ann i pct. 10 års afkast ann i pct. Standardafvigelse 5 år i pct. Standardafvigelse 10 år i pct.
Tyrkiet - Aktier 27,02 9,44 4,83 41,96 47,00
Nye Markeder - Obligationer 15,22 5,34 6,57 9,30 9,50
Rusland - Aktier 13,70 12,20 19,67 34,93 32,86
Europa Nye Markeder - Aktier 11,45 6,49 9,26 29,57 26,43
Globale Nye Markeder - Aktier 10,65 9,76 5,61 23,26 22,35
Latinamerika - Aktier 9,22 17,79 11,71 28,23 27,05
Brasilien - Aktier 6,83 20,04 - 31,92 -
BRIK - Aktier 6,65 14,77 - 26,82 -
Globale Large Cap Growth - Aktier 4,98 0,05 -5,26 15,39 16,52
Globale Large Cap Blend - Aktier 4,34 -0,76 -3,70 14,98 15,48
Globale Large Cap Value - Aktier 4,10 -1,03 -2,54 14,80 14,91
Kina - Aktier 4,07 17,03 9,41 26,59 23,94

Facebook Twitter LinkedIn
Font-Size

Om forfatteren

Thomas Fleron Hansen  

© Copyright 2024 Morningstar, Inc. All rights reserved.

Brugervilkår        Fortrolighedspolitik        Cookie Settings        Offentliggørelser

The Morningstar Star Rating for Stocks is assigned based on an analyst's estimate of a stocks fair value. It is projection/opinion and not a statement of fact. Morningstar assigns star ratings based on an analyst’s estimate of a stock's fair value. Four components drive the Star Rating: (1) our assessment of the firm’s economic moat, (2) our estimate of the stock’s fair value, (3) our uncertainty around that fair value estimate and (4) the current market price. This process culminates in a single-point star rating that is updated daily. A 5-star represents a belief that the stock is a good value at its current price; a 1-star stock isn't. If our base-case assumptions are true the market price will converge on our fair value estimate over time, generally within three years. Investments in securities are subject to market and other risks. Past performance of a security may or may not be sustained in future and is no indication of future performance. For detail information about the Morningstar Star Rating for Stocks, please visit here

Quantitative Fair Value Estimate represents Morningstar’s estimate of the per share dollar amount that a company’s equity is worth today. The Quantitative Fair Value Estimate is based on a statistical model derived from the Fair Value Estimate Morningstar’s equity analysts assign to companies which includes a financial forecast of the company. The Quantitative Fair Value Estimate is calculated daily. It is a projection/opinion and not a statement of fact. Investments in securities are subject to market and other risks. Past performance of a security may or may not be sustained in future and is no indication of future performance. For detail information about the Quantiative Fair Value Estimate, please visit here

Morningstar Medalist Rating er det sammenfattende vurdering for Morningstars fremadrettede analyse af investeringsstrategier, som tilbydes via individuelle instrumenter ved hjælp af en ratingskala; guld, sølv, bronze, neutral og negativ. Medalist Ratings angiver, hvilke investeringer Morningstar mener, der sandsynligvis over tid vil slå et relevant indeks eller et gennemsnit af lignende fonde på et risikovægtet grundlag. Investeringsprodukterne vurderes på tre centrale søjler (People, Parent og Process), som sammen med en vurdering af omkostninger danner grundlaget for Morningstars vurdering af disse produkters investeringsmæssige fordele og bestemmer den Medalist Rating, de tildeles. Søjlevurderinger tager form af lav, under middel, middel, over middel og høj. Søjlerne vurderes af en analytikers kvalitative analyse (enten direkte for et instrument, som analytikeren dækker, eller indirekte, når søjlevurderingerne for et dækket instrument tildeles til et relateret, ikke-dækket instrument) eller ved hjælp af algoritmiske teknikker. Instrumenter sorteres efter deres forventede præstation i ratinggrupper, der defineres af deres Morningstar-kategori og deres aktive eller passive status. Når analytikere direkte dækker et instrument, tildeler de tre søjlevurderinger på grundlag af deres kvalitative vurdering under tilsyn af Analyst Rating Committee og overvåger og revurderer dem mindst hver 14. måned. Når fondene dækkes enten indirekte af analytikere eller af en algoritme, tildeles ratingerne hver måned. For mere detaljerede oplysninger om disse ratings, herunder deres metodologi, henvises til here

Morningstar Medalist Ratings er ikke faktuelle udsagn, og de er heller ikke kredit- eller risikovurderinger. Morningstar Medalist Rating (i) bør ikke anvendes som det eneste grundlag for vurdering af et investeringsprodukt, (ii) indebærer ukendte risici og usikkerheder, som kan medføre, at forventninger ikke indtræffer eller afviger væsentligt fra det forventede, (iii) garanteres ikke at være baseret på fuldstændige eller nøjagtige antagelser eller modeller, når de fastsættes algoritmisk, (iv) indebærer en risiko for, at afkastmålet ikke kan opfyldes på grund af f.eks. uforudsete ændringer i ledelsesændringer, teknologi, økonomisk udvikling, renteudvikling, drifts- og/eller materialeomkostninger, konkurrencepres, tilsynslovgivning, valutakurs, skattesatser, valutakursændringer og/eller ændringer i politiske og sociale forhold, og (v) bør ikke betragtes som et tilbud eller en opfordring til at købe eller sælge investeringsproduktet. En ændring i de grundlæggende faktorer, der ligger til grund for Morningstar Medalist Rating, kan betyde, at vurderingen efterfølgende ikke længere er korrekt.

For oplysninger om den historiske Morningstar Medalist Rating for enhver forvaltet investering, som Morningstar dækker, bedes du kontakte dit lokale Morningstar-kontor.

For mere detaljerede oplysninger om interessekonflikter, herunder EU MAR-oplysninger, se venligst "Morningstar Medalist Rating Analyst Conflict of Interest & Other Disclosures for EMEA" her

Vælg din sideudgave For at sikre, at webstedet er relevant for dig, skal vi vide, om du er en individuel investor eller en økonomisk professionel.